美国11月核心通胀同比增速创2021年初以来最低，物价压力连续数月表现顽固后，意外出现了改善。

　　美国劳工统计局周四公布的数据显示，剔除波动性较大的食品和能源的核心消费者价格指数（CPI）11月同比上涨2.6%，而两个月前的同比涨幅为3%。11月整体CPI同比涨幅为2.7%。

　　美国联邦政府的停摆使得数据的统计变得复杂，劳工统计局未能收集到大量10月的价格数据，导致该机构难以确定11月整体通胀的环比变化和许多关键类别物价变动的趋势。

　　美国劳工统计局表示，截至11月的两个月里，核心CPI上升了0.2%，酒店、休闲和服装价格的下降限制了其涨幅。家具和个人护理产品的价格走高。

　　尽管存在诸多局限，该报告仍带来希望，即年初以来持续窄幅波动后，通胀压力正在缓解。

　　目前尚不清楚这份CPI报告能否动摇美联储的决策者，他们对明年利率路径仍存在分歧。上周，美联储连续第三次会议降息，以防范劳动力市场的进一步恶化。

　　美联储主席鲍威尔上周表示，由于11月12日结束的政府停摆创下历史最长纪录，CPI数据“可能失真”。

　　政府停摆不仅导致10月报告取消，还迫使劳工统计局开始收集11月物价数据的时间晚于往常，导致采集周期缩短。部分经济学家指出，鉴于“黑色星期五”期间的折扣活动，可能导致数据失真。不过劳工统计局表示已批准了额外的采集时间，力争收集到全月的数据。

　　剔除食品和能源后，商品价格同比上涨1.4%，低于8月和9月1.5%的涨幅。

　　借助于从第三方来源所收集的数据，劳工统计局得以公布部分品类的月度价格变动，包括新车、二手车和汽油。

　　新车价格上涨0.2%，此前一个月涨幅为0.1%；二手车价格涨幅则有所放缓。

　　鲍威尔上周表示，若无新的重大关税消息，预计商品通胀将在第一季度见顶。

　　剔除能源的服务价格同比上涨3%。机票和酒店住宿价格较去年同期有所下降。美联储重点监测的另一项服务类指标（剔除住房与能源成本）较2024年11月上涨2.7%，与2021年以来最小年度涨幅持平。

　　近年来通胀的主要推手之一是住房成本 —— 该项占服务类最大比重。住房价格同比上涨3%，创逾四年最小涨幅。

　　CPI主要通过实地走访全美各地的零售店及服务机构收集数千种商品价格后进行汇编，此类数据约占样本的60%，其余价格则通过电话、网络及第三方渠道获取。劳工统计局表示，采用非调查数据编制的指数数量“非常有限”。